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申能股份:募投项目夯实成长基础,增发价提供安全边际

发布时间:2010-10-13    研究机构:国金证券

此次增发价格 8.39 元,按我们2010-2012 年0.588 元、0.711 元和0.768 元的盈利预测,对应估值是14x10PE、11.80x11PE,估值具备相当大的安全边际。

10 月12 日,申能股份(600642)收盘价为9.45 元,对应2010-2011 年PE 分别为16 倍和13 倍;对于公司目标价,我们维持10 月12 日报告《涨停点评:估值修复的开始,而非结束》中的观点,即考虑未来装机扩张的潜力,理应享受20x10PE,目标价11.76 元;因此,当前价位风险报酬比合适,继续建议买入!

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