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环保公用行业(含新三板)周报:土壤修复政策临近,水电数据持续向好

发布时间:2016-05-23    研究机构:申万宏源

本期板块表现:

上周表现:公用事业板块整体下跌。上周沪深300 指数上涨0.11%,创业板上涨1.98%,公用事业整体下跌1.11%。子板块电力板块下跌1.08%,水务板块下跌1.29%,燃气板块下跌4.74%,环保工程及服务下跌0.41%。

本期行业观点:

环保板块观点:土十条临近出台,修复市场即将启动。据媒体报道,土十条预计将于6 月5 日世界环境日之前正式推出。根据财政部公布的2016 年中央财政预算,新增土壤污染防治专项预算项目专项资金为90.89 亿元,较2015 年实际执行数37 亿元,增长145.6%。考虑盈利模式问题,我们认为目前土壤修复有效市场主要集中在高地价地区的城市工业污染场地外迁带来的修复需求。我们认为土壤修复行业将是十三五期间环保行业最具弹性的发展方向,推荐高能环境、博世科等。

公用板块观点:(1)上海电力交易中心于5 月揭牌。据解放日报报导,5 月18 日上海电力交易中心有限公司在上海揭牌。上海电力交易中心有限公司作为上海地区电力市场的运营主体,是实现上海电力资源总量平衡、结构优化、效率提升的功能性平台。2015 年,上海电力交易中心大力开展跨省电能置换交易,汛期最大置换电力达300 万千瓦,全年共计置换电量32.416 亿千瓦时。同时,上海电力交易中心还积极开展节能调度置换发电,全年共完成节能调度置换发电量31.63 亿千瓦时。我们认为这一主体的成立将推动上海电力市场化改革迈出实质性步伐,看好受益电改的相关主体深圳能源、福能股份、涪陵电力、郴电国际、广安爱众、桂东电力、上海电力、申能股份(600642)等。

(2))4 月份全社会用电量同比增速放缓,水电依旧向好。据国家能源局披露,4 月份,全社会用电量4569 亿千瓦时,同比增长1.9%,较3 月份的同比增长5.6%和1 季度的同比增长3.2%,增速明显放缓。1-4 月,全国发电设备累计平均利用小时为1180 小时,同比减少97 小时。其中,水电设备平均利用小时为965 小时,增加99 小时;火电设备平均利用小时为1322 小时,减少140 小时。我们持续推荐低估值高股息的水电板块,相关个股包括黔源电力、韶能股份、长江电力、川投能源、桂冠电力。

重点池推荐:

公用行业:

1)能源互联网:涪陵电力、红相电力、福能股份、郴电国际;

2)燃气:南京中北、陕天然气、百川能源、深圳燃气、国新能源、中天能源;

3)水电:黔源电力、韶能股份、桂冠电力、长江电力、川投能源、湖南发展;

环保行业:

龙马环卫、博世科、中金环境、兴源环境、雪浪环境、高能环境。

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